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券商发力唱多“锂超级周期”:供应紧张局面无解,锂盐价格还要涨!

作者:admin 发布:2021-12-03 12:14 | 点击数:

近日,多家券商密集唱多锂价,锂矿板块也掀起了久违的涨停潮。

昨日锂矿板块收盘大涨,天齐锂业、永兴材料、融捷股份、盛新锂能等多股涨停。

今日(11月18日),锂矿板块继续走强。截至午间,永兴材料、融捷股份大涨8.5%。

近期,锂价涨势放缓叠加供给扩张加速对锂板块走势产生压制。

四季度以来,随着雅保等公司的扩产计划以及澳洲锂矿复产提速,锂供应端增长呈现加速趋势。

与此同时,11月以来,国内锂盐价格涨势放缓,截至11月17日,亚洲金属网碳酸锂报价为19.75万元/吨,较月初仅增长3%。

因此市场对后续锂价上涨的持续性存疑。

而近日国君证券有色团队披露的一则会议纪要,将昨日的锂矿板块带飞。

国君有色团队披露的电话会议纪要显示:“当前供需格局下,锂盐将迎来第三轮涨价,正极材料公司年底前备货是核心催化剂。”

国君有色团队称,“应该以超级周期视角和估值给到锂,而不是简单的用周期品的思路去对待。”

不只是国君,最近多家券商密集预测锂价还要涨。

华安证券指出,逐步进入冬季,盐湖供给一定程度收缩,而贸易商在高位获利出货,同时限电逐步缓解需求释放,供需仍然紧张。

光大证券表示,2022年新增锂资源产量最少,全球锂资源供需缺口约3.4万吨LCE;未来五年锂资源供给侧CAGR30%低于需求侧的34%,因而锂价仍有上行空间。

中金公司则表示新能源车临界点将至,暗示需求侧将持续强劲。

中信证券也在最新报告中称,“2022年锂供应紧张的局面或无法缓解,预计锂价保持上涨趋势,板块配置逻辑从‘涨价’向‘业绩’转移。得益于锂价中枢抬升,锂公司2022年业绩预计同比大幅增厚,带来显著的估值优势。”

供应紧张局面或无法缓解 锂板块配置逻辑从“涨价”转向“业绩”

中信证券表示,2022年全球锂新增产能约20万吨,考虑到相关项目的产能爬坡和企业的销售策略,预计实际供应增量将低于18万吨。

2022年锂供应的新增产能主要来自现有生产商的扩产或复产,预计不会出现2018年澳矿投产后竞相降价销售的局面,锂价受冲击程度预计有限。

同时2022年新增产能多为一体化项目,能够满足中国锂盐企业原材料需求的锂矿新增供应则十分有限。2021年影响锂盐产能增长的“缺矿”问题在2022年预计延续。

在下游需求保持强劲的背景下,锂盐价格预计将保持上涨趋势,价格拐点短期不会到来。

基于锂价继续上涨的预期,2022年锂盐价格中枢将显著高于2021年,带动相关企业的利润大幅增厚。尽管价格上涨对股价的刺激作用弱化,但受益于企业利润增长确定性高,锂板块仍然具备较高的配置价值。

中信证券建议继续围绕两条主线:1)原材料保障程度高,单吨盈利保持高位的企业;2)资源布局不断落地,有望在本轮锂价上行周期中实现跨越式发展的公司。

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